4月15日，摩根大通表示，短期內轉為看跌基本金屬價格。

摩根大通預估，2025年第二季度銅平均價為每噸8,300美元，2025年平均價為每噸8,812美元。

預估2025年第二季度鋁平均價為每噸2,200美元，2025年平均價為每噸2,369美元。

預估2025年第二季度鎳平均價為每噸14,000美元，2025年平均價為每噸15,020美元。

預估2025年第二季度鋅平均價為每噸2,50美元，2025年平均價為每噸2,646美元。

摩根大通稱，需求預期疲軟，尤其是除中國以外的亞洲地區，導致2025年鋅市場供應過剩將近13萬噸。受全球貿易中斷和電動汽車需求減少的影響，需求預計下降，2025年鎳市場供應過剩規模料將增加至約26萬噸。

摩根大通表示，關稅導致經濟增長預測下調，今年經濟衰退的可能性增加，導致金屬需求預測大幅下調。

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